Наличие нескольких открытых позиций на одном матче в Polymarket не означает диверсификацию: многие рынки могут зависеть от одной причины результата. При копировании трейдеров или торговых сигналов важно понимать, какие рынки коррелируют, как агрегировать риск по событию и как выставлять лимиты, чтобы случайно не сосредоточить большую долю капитала на одном исходе матча.
Почему несколько рынков на один матч — это не диверсификация
- Рынки одного события (например, «Победа команды A» и «Больше 2.5 голов») могут иметь общие драйверы: травмы, погода, удаление игрока, тактика. Из‑за этого исходы часто коррелируют.
- На Polymarket цена бинарной доли в диапазоне 0–1 отражает вероятность/оценку рынка; выигравшая доля платится 1 доллар. Но цена сама по себе не гарантирует независимость событий (см. Polymarket 101). Источник.
Как агрегировать риск по событию: понятия и формулы
- Себестоимость позиции = количество долей × цена покупки. Цена не превышает 1.
- Текущая оценка позиции = количество долей × текущая рыночная цена.
- Открытый PnL позиции = оценка − себестоимость (учтите комиссии, проскальзывание и пр., если они есть).
- Эффективная экспозиция по событию (упрощённо) = сумма стоимостей позиций на все рынки события, скорректированная на корреляцию между рынками. Для двух рынков A и B простая модель: E = cost_A + cost_B + 2·corr(A,B)·sqrt(cost_A·cost_B). При corr=1 (полная корреляция) это сумма стоимостей плюс удвоенный кросс‑элемент; при corr=0 — обычная сумма без кросс‑риска. Эта формула — приближённая, но полезна для оценки концентрации.
Практический условный пример (условный): как считать
Условный портфель копирования держит две позиции на один матч:
- Позиция A: 100 долей по цене 0.40 → себестоимость = 100×0.40 = $40.
- Позиция B: 50 долей по цене 0.60 → себестоимость = 50×0.60 = $30.
Итого себестоимость по матчу = $70.
Оценим сценарий изменения цен (условно): цена A выросла до 0.55, цена B до 0.75. Тогда оценка = 100×0.55 + 50×0.75 = 55 + 37.5 = $92.5. Открытый PnL = 92.5 − 70 = $22.5 (без учёта комиссий и проскальзывания).
Если позиции полностью коррелированы (corr≈1), риск на матче по сути равен сумме стоимостей: одно неблагоприятное событие может обнулить обе позиции и привести к убытку $70. При низкой корреляции (corr≈0) одновременный неблагоприятный исход менее вероятен, и агрегированный риск снижается.
Практические правила управления концентрацией при копировании
- Ограничение по событию: не более X% капитала или не более $Y себестоимости суммарно на все рынки одного матча. Например, лимит «не более 10% капитала или $200 на событие» помогает предотвратить сильную концентрацию.
- Ограничение доли одной позиции: ставьте лимит на одну покупку (например, не более 25% суммы покупки профиля) и проверяйте суммарную себестоимость по событию перед исполнением.
- Дневные бюджеты и «cap per event»: установите дневной бюджет и доп. правило — если по сигналу уже есть позиции на том же событии, уменьшать сумму копии пропорционально ожидаемой корреляции.
- Учитывайте ликвидность и исполнение: цена на карточке не гарантирует полное исполнение по ней — проверяйте стакан и доступный объём; проскальзывание и частичное исполнение меняют реальную себестоимость.
- Явная методика себестоимости: при частичных выходах и доборах указывайте правило распределения себестоимости (FIFO, средняя цена), чтобы корректно считать PnL.
Как на практике оценить корреляцию и принимать решение
- Простая эмпирическая оценка: если >50% прибыли/убытка лидера в истории связано с одним событием или одной причине, считать корреляцию высокой. Для точной оценки требуется статистика по историческим исходам рынков одного события.
- Для быстрого решения используйте бинарную эвристику: если рынки имеют очевидную причинно‑следственную связь (тотал и победа той же команды при слабой защите) — считайте их частично/полностью коррелированными и снижайте сумму копирования.
Краткие выводы
- Несколько рынков на один матч — потенциально концентрированный риск; не называйте их диверсификацией автоматически.
- Считайте себестоимость и текущую оценку по каждой позиции; агрегируйте по событию с учётом корреляции.
- Устанавливайте лимиты «по событию» и дневные бюджеты, используйте правила распределения себестоимости; проверяйте стакан и исполнение.
Дополнительные материалы: см. обзор рисков концентрации портфеля и настройки суммы копирования в профиле копирования. Риски и концентрация портфеля | Сумма копирования и лимиты